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富兰克林高收债基金 推出低波动C级别

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为因应投资人资金运用需求,富兰克林华美全球高收益债券基金推出全新C分配级别,目标以较低的变动,及相对规律的方式进行收益分配,让有现金流需求的投资人多一项选择。不过,为维持C分配级别的一致性,基金配息来源可能涉及本金,经理公司将依收益状况决定分配之金额。

富兰克林华美全球高收益债券基金经理人谢佳伶表示,尽管美国已经进入升息循环,但在全球人口老化及收益需求持续下,全球高收5.5%的收益率仍具投资吸引力,且据美银美林高收益债持有人变化统计,2016年持有人占比较去年平均增加约2%,显示资金持续流入。

比起公债利率,股市对高收益债的影响更为深刻,预期在美国企业减税与美元回流的题材持续发酵下,未来高收益债仍有机会随股市上攻。

根据彭博资讯统计,美国及全球高收益债去年含息总报酬分别大涨17.5%、15.9%,不仅优于各类债市,更是2009年以来最佳表现;即使下半年成熟市场公债殖利率开始走升,美高收仍缴出7.5%的亮眼成绩,其中原物料、能源与金融高收益债更缴出双位数涨幅。

谢佳伶表示,目前能源债大幅违约近尾声,预估2017年高收益债整体违约率可望下降,高收益发债公司的杠杆倍数、利息保障、获利能力将见改善;价值面部分,去年12月美高收利差www.138.com进一步收敛至近400bps附近,抵御公债殖利率弹升影响,预期2017年美高收利差将落在400至500bps,尽管评价面已不便宜,但绝对收益率仍有吸引力。

此外,看好美国稳健的经济基本面表现,截至11月底,www.138.com富兰克林华美全球高收益债券基金美国高收益债券(含ETF)比重为67.6%,其它已开发国家高收益债券比重为22.9%,产业配置则以通讯、必要消费、能源及工业占比较高,可望随川普政策施行与景气复苏,受惠最大。

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